Askeri Harcamaların Borsa Endeksleri Üzerine Etkisi: G8 Ülkeleri ve Türkiye Üzerine Bir Araştırma
Yükleniyor...
Dosyalar
Tarih
2025
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
İstanbul Gelişim Üniversitesi Yayınları / Istanbul Gelisim University Press
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
Amaç: Bu çalışmanın amacı, askeri harcamaların borsa endeksleri
üzerindeki etkisini analiz etmektir. Bu kapsamda G8 ülkeleri
(Amerika Birleşik Devletleri, Rusya, İngiltere, Almanya, Fransa,
Japonya, İtalya ve Kanada) ve Türkiye örnekleminde, askeri
harcamaların hisse senedi piyasalarına olan etkisinin tespit
edilmesi hedeflenmiştir.
Yöntem: Çalışmada 2006-2022 yıllarını kapsayan veri seti dikkate
alınarak panel veri analizi gerçekleştirilmiştir. Bağımlı değişken
olarak borsa endeksi yer alınırken, bağımsız değişkenler arasında
askeri harcamalar, enerji tüketimi, portföy yatırımları, enflasyon
ve GSYİH yer almaktadır.
Bulgular: Analiz sonuçları, G8 ülkeleri ve Türkiye için oluşturulan
modelde askeri harcamalar ile borsa endeksleri arasında pozitif
ve istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki olduğunu göstermektedir.
Askeri harcamalardaki artış, genel olarak hisse senedi
piyasalarında olumlu bir etki yaratmaktadır. Ancak ülke bazında
değerlendirme yapıldığında, Amerika Birleşik Devletleri ile
Türkiye için negatif etkinin ve İtalya için pozitif etkinin istatistiksel
olarak anlamlı olduğu tespit edilmiştir.
Sonuç: Elde edilen bulgular, askeri harcamaların finansal
piyasalar üzerindeki etkisini destekler niteliktedir. Genel
modelde askeri harcamaların borsa endeksleri üzerinde pozitif
ve istatistiksel olarak anlamlı bir etkisi bulunmasına rağmen, ülke
bazında farklılıklar gözlemlenmiştir. Amerika Birleşik Devletleri
ve Türkiye için askeri harcamalardaki artışın borsa endeksleri
üzerinde negatif bir etkisi olduğu tespit edilirken, İtalya için bu
etkinin pozitif ve istatistiksel olarak anlamlı olduğu belirlenmiştir.
Bu farklılıklar, ülkelerin ekonomik yapıları, yatırımcı algıları ve
jeopolitik risk faktörleri ile açıklanabilir.
Aim: The aim of this study is to analyze the impact of military expenditures on stock market indices. In this context, the study seeks to determine the effect of military expenditures on equity markets using a sample comprising G8 countries (United States, Russia, the United Kingdom, Germany, France, Japan, Italy, and Canada) and Turkey. Method: In the study, panel data analysis was conducted using a dataset covering the period from 2006 to 2022. The stock market index was used as the dependent variable, while the independent variables included military expenditures, energy consumption, portfolio investments, inflation, and GDP. Results: The analysis results indicate a positive and statistically significant relationship between military expenditures and stock market indices in the model constructed for the G8 countries and Turkey. An increase in military expenditures generally has a favorable impact on equity markets. However, when assessed on a country-specific basis, a statistically significant negative effect was identified for the United States and Turkey, while a statistically significant positive effect was observed for Italy. Conclusion: The findings support the impact of military expenditures on financial markets. While the overall model reveals a positive and statistically significant effect of military expenditures on stock market indices, country-specific variations have been observed. An increase in military expenditures was found to have a negative impact on stock market indices in the United States and Turkey, whereas a positive and statistically significant effect was identified for Italy. These differences can be attributed to factors such as the economic structures of the countries, investor perceptions, and geopolitical risk factors.
Aim: The aim of this study is to analyze the impact of military expenditures on stock market indices. In this context, the study seeks to determine the effect of military expenditures on equity markets using a sample comprising G8 countries (United States, Russia, the United Kingdom, Germany, France, Japan, Italy, and Canada) and Turkey. Method: In the study, panel data analysis was conducted using a dataset covering the period from 2006 to 2022. The stock market index was used as the dependent variable, while the independent variables included military expenditures, energy consumption, portfolio investments, inflation, and GDP. Results: The analysis results indicate a positive and statistically significant relationship between military expenditures and stock market indices in the model constructed for the G8 countries and Turkey. An increase in military expenditures generally has a favorable impact on equity markets. However, when assessed on a country-specific basis, a statistically significant negative effect was identified for the United States and Turkey, while a statistically significant positive effect was observed for Italy. Conclusion: The findings support the impact of military expenditures on financial markets. While the overall model reveals a positive and statistically significant effect of military expenditures on stock market indices, country-specific variations have been observed. An increase in military expenditures was found to have a negative impact on stock market indices in the United States and Turkey, whereas a positive and statistically significant effect was identified for Italy. These differences can be attributed to factors such as the economic structures of the countries, investor perceptions, and geopolitical risk factors.
Açıklama
Anahtar Kelimeler
Askeri Harcama, Borsa, Endeks, G8, Türkiye, Military Expenditure, Stock Exchange, Index, Turkey
Kaynak
İstanbul Gelişim Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
WoS Q Değeri
Scopus Q Değeri
Cilt
12
Sayı
1
Künye
Mirgen, Ç., & Bayrakdaroğlu, A. (2025). Askeri Harcamaların Borsa Endeksleri Üzerine Etkisi: G8 Ülkeleri ve Türkiye Üzerine Bir Araştırma. İstanbul Gelişim Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 12(1), 64-78. https://doi.org/10.17336/igusbd.1381651
